하락장에서 SCHD는 정말 방어율이 좋을까?

항상 긍정적인 시각에서만 바라보기보다는 반대편에서 생각하는 것도 자신의 투자금을 지키는 방법입니다. 배당 투자자에게 인기 있는 SCHD에 관한 분석글을 소개합니다.

 

이 글의 목적은 저와 같은 초보자들의 투자 관점을 넓히면 좋겠다는 의도입니다. 투자할 때 베타계수, 투자 비중 상위 섹터에 대한 전망 등 자신이 생각지도 못한 투자인사이트를 얻기를 바라는 마음입니다.

 

*이 글은  특정종목에 대한 매수·매도를 권유하는 글이 아닙니다. 투자는 본인의 판단과 책임하에 이뤄지며 글쓴이는 투자결과에 대한 어떠한 책임도 지지 않습니다.

*원문이 영어로 되어 있어 의역 및 오역이 있을 수 있습니다. 원문을 직접 읽어보시는 것을 권하며 해당 글의 링크를 글 하단에 첨부합니다.

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SCHD는 하락장에서도 정말 방어율이 좋을까?

글쓴이: by Hunting Aplha 작성일: 2023.01.27

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배당성장성, 주가상승률 등 어느 것 하나 남부럽지않은 SCHD는 W-scientist의 주요 투자ETF로 객관적인 시각으로 바라보는 것이 어렵습니다. 나쁜 이야기를 해도 반박하며 좋은 점을 찾아 변론하는 정도면 문제겠죠? Hunting Alpha의 글은 제게 제동장치와 같은 역할이 되었습니다.

• 덜 방어적이다.
• 투자중인 상위 산업에 대한 전망에 역풍이 불 수 있다.
• S&P500에 비해 저조한 실적.

 

덜 방어적이다.

출처: 시킹알파, 산업별 Beta 표

글쓴이는 기본 산업 노출 및 해당 베타를 살펴봤을 때, 반도체 산업과 제약 산업, 청량음료, 은행이 최상위에 있음을 확인했습니다. 해당 산업은 베타값 1보다 높아 전통적인 고배당 기업의 특징이 아닙니다. SCHD 가중 평균 베타 노출이 0.94. VOO를 벤치마크로 비교하면 SCHD 지난 10년간 베타는 0.86으로 Hunting Alpha의 예상보다 방어적이지 않습니다.

 

투자 섹터에 대한 전망

금리가 높을수록 순이자마진이 높아지는 경향이 있는 은행업은 미 10년물 국채 수익률이 후퇴하고 있는 추세로 보아 향후 수익성이 점진적으로 완화될 것입니다.

 

1인당 청량음료 소비량 변화표

청량음료산업은 탄산음료에 대한 정부 투쟁, 건강한 식습관의 전환으로 장기 성장의 억제 요인으로 작용합니다. 실제 Statista Consumer Market insights에 따르면 미국 1인당 청량음료 소비량은 2014년부터 2022년까지 CAGR이 -1.5% 감소했으며 2022년부터 2028년까지 CAGR이 -2.8% 감소할 것으로 예상합니다.

 

S&P500에 비해 저조한 실적

SCHD 기술분석표

전반적으로 일관된 성과를 보이는 SPY와 달리 SCHD는 약세를 띠고 있습니다. SCHD 월간 지지선 $63.92와 월간 저항선 $78.74 사이에서 글쓴이는 기대가 없습니다. 

 

결론

Hunting Alpha는 업계노출 및  주요 투자 섹터에 대한 전망이 어두워 SCHD 성과를 억제할 것이라 생각합니다. 따라서 본인은 SCHD를 매수하지 않을 것이라 합니다.

 

출처: 시킹알파, 글쓴이: Hunting Alpha

https://seekingalpha.com/article/4573048-schd-etf-alpha-party-over

SCHD ETF: Alpha Party Over