오늘은 금리와 채권의 상관관계에 대해 알아보겠습니다. 금리가 올랐을 때 왜 채권가격이 내려가는지 헷갈렸다면 이제부터 이런 고민은 그만. 채권투자 기초 공부시리즈 시작하겠습니다.
주린이도 쉽게 채권에 대해 이해할 수 있도록 쉬운 용어와 예를 들어 설명했습니다. 스크롤을 마지막까지 내렸을 때는 채권과 금리의 상관관계에 대한 완벽한 이해를 하게 될 겁니다.
*이 글은 특정 종목에 대한 매수·매도를 권유하는 글이 아닙니다. 투자는 본인의 판단과 책임하에 이뤄지는 것으로 글쓴이는 투자결과에 대한 어떤 책임도 지지 않습니다.
*정보의 오류를 지적해 주시면 수정하겠습니다. 올바른 정보가 공유되는 블로거가 되도록 노력하겠습니다.
금리가 내려가면 채권가격은 왜 상승할까?
글쓴이: Wealth’s Lab 작성일:2023.02.05
주식은 다양한 시장과 관계가 있습니다. 부동산, 채권뿐만이니라 경제까지 정말 머릿속이 복잡해집니다. 오늘은 W-Scientist를 많이 괴롭혔던 채권과 금리의 상관관계에 대해 설명드리겠습니다.
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채권이란
정부,지자체, 금융기관, 상법상의 주식회사 등이 일반 투자자들로부터 비교적 장기의 자금을 일시에 대량으로 조달하기 위하여 부담하는 채무를 표시하는 유가증권으로서, 미래 특정시점에 이자 및 원금 등을 지불하기로 약속하고 발행한 일종의 차용증서를 의미합니다.
VS 주식
| 채권 | 주식 | |
| 소유자 | 채권자 | 주주 |
| 권리 | 이자 | 배당 |
| 권리2 | 변제시 앞순위 | 변제시 뒷순위 |
VS 정기예금
만기까지 기다려야하는 정기예금과는 다르게 채권은 중간에 매매가 가능한 점이 차이입니다.
채권수익률(금리)랑 왜 반대로 움직일까
○ 금리가 상승하면 채권가격이 하락하는 경우
예를 들겠습니다. 둘리는 금리 5%, 1년 만기 정기예금 1억 원에 가입했습니다. 그런데 30일 뒤 금리가 6%로 올랐다고 하면 5%에 가입한 둘리는 억울할 것입니다. 한 달만 늦게 가입했어도 1% 이자를 더 받는 건데 당연히 억울하겠죠?
채권도 그렇습니다. 5%, 1년 만기 채권에 1억원 투자했다면 한 달 뒤 6%로 금리가 올라 남은 11개월 동안 1% 만큼의 손해를 본 것입니다.
1억 원 x 1% x 335/365 = 91만 7,808원
둘리는 1% 금리가 올라가는 바람에 남은 11개월 동안 약 92만 원의 손해를 보는 것입니다. 둘리의 친구 흰둥이에게 본인이 갖고 있던 채권을 넘기려면 어떻게 해야 할까요?
흰둥이는 본인이 1% 상승한 6% 금리의 채권을 매수하면 되기 때문에 둘리의 5%짜리 채권을 살 필요가 없습니다. 둘리는 채권가격을 내려서라도 6%의 채권과 똑같은 수익을 줄 수 있어야 흰둥이가 채권을 매입하려고 할 것입니다.
● 금리가 하락하면 채권가격이 상승하는 경우
둘리가 금리 5%, 1년 만기 채권을 1억 원 매입했습니다. 그런데 한 달 뒤, 금리가 4%로 내려갔습니다. 흰둥이는 5% 금리의 채권을 갖고 싶은데 둘리는 굳이 팔 필요가 없는 상황입니다. 금리가 내려갔는데 왜 5%짜리 채권을 매도하겠습니까?
흰둥이는 둘리에게 1억보다 더 많은 금액을 제시해야 둘리에게 채권을 살 수 있겠죠? 이미 발행된 채권의 표면금리가 올라갔기 때문에 수요가 많아져 채권가격이 오른 셈입니다. 즉, 금리가 하락하면 채권가격이 올라간 것이죠.
1억 원(원금) + 1달간 5% 이자(41만 959원) + 매각이익(91만 7,808원) = 1억 132만 8,767원
왜 손실 나는 걸까?
금리가 상승하는 시점에는 채권가격이 떨어지기 때문에 채권투자자는 불리한 입장입니다. 매수한 채권을 보유하고 있으면 시장금리보다 낮은 이자로 기회손실이 발생하고, 팔려고 하니 채권가격이 떨어져 못 팔 수도 있어 손실이 발생할 수 있습니다.
금리와 채권의 상관관계. 이제 완벽하게 이해되셨죠? 글이 잘 안 들어온다면 영상도 준비했습니다. 그럼 채권투자 기초개념시리즈 다음편도 기대해 주세요.
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